Eurosone Tariewe

DEUTSCHE BANK: Die ECB is op koers om die eurosone Die Europese Sentrale Bank risiko's skeur die eurosone uitmekaar ter wille van finansiële stabiliteit kort termyn te vernietig, en die ECB moet natuurlik te keer voordat dit te laat is, sê Deutsche Bank. 'N Nuwe Nota van die bank se groep hoofekonoom, David Folkerts-Landau, sê dat die ECB erg natuurlik gegaan en nodig het om homself reg te stel voordat dit maak sommige katastrofiese foute. Dit regstelling moet kom, Deutsche argumenteer, in die vorm van die afstand van die bank se negatiewe rentekoers beleid (NGHP) en die stop van die massa-band koop dit in die afgelope jaar het onderneem. President Mario Draghi en ander senior personeel by die ECB is reeds veroorsaak dat die sentrale bank om geloofwaardigheid te verloor in beide die markte en die algemene publiek, en is seer spaarders, sê die bank. Hier is die aanhaling (klem ons s'n): Reeds is dit duidelik dat 'n laer en laer rentekoerse en altyd groter aankope konfronteer die wet van dalende opbrengste. Wat meer is, het die ECB geloofwaardigheid verloor binne markte en meer kommerwekkend onder die publiek. Maar antwoord die ECB is om beleid te stoot om verdere uiterstes. Dit veroorsaak mis-toekennings in die reële ekonomie wat toenemend moeilik om te keer sonder selfs 'n groter pyn geword. Savers verloor, terwyl voorraad en woonstel eienaars bly. Erger nog, deur die aanstelling van self die eurosone se wat dit neem redder van die laaste uitweg, die ECB het toegelaat politici om op hul hande sit met betrekking tot groei hervormings en nodige fiskale konsolidasie. Daardeur beleid ECB dreig die Europese projek as 'n geheel ter wille van finansiële stabiliteit kort termyn. In 12 bladsye van verdoemende ontleding, Duitsland se grootste uitlener aanvalle beleid van die ECB, en vergelyk die bank se foute aan diegene wat deur die Duitse Reichsbank, en die Amerikaanse Federale Reserweraad in die 1920's, wat uiteindelik gehelp lei die VSA in die Groot Depressie . Dit was 'n honderd jaar gelede, maar foute hou gebeur ten spyte van al die veronderstelde verbeterings aan die sentrale bank, vanaf onafhanklikheid tot 'n beter data en meer gesofistikeerde teoretiese en ekonometriese modelle, sê die verslag. Hier is een van die belangrikste gedeeltes van die noot, verduidelik waarom Deutsche Bank glo die ECB nodig het om sy kursus (klem ons s'n) te verander: Wanneer die vermindering van rentekoerse tot vlakke wat nie gesien in twintig geslagte versuim het om groei en inflasie te stimuleer, die ECB begin met 'n massiewe program van die aankoop van eurosone lid skuld - kwantitatiewe verligting. Maar die verkopers van soewereine skuld te ECB het nie spandeer of te belê hul opbrengs, die geld net geëindig terug by die sentrale bank. So het die ECB het na die logiese uiterste: dit opgelê negatiewe rentekoerse op deposito's. Tans byna die helfte van die eurosone soewereine skuld is die handel met 'n negatiewe opbrengs. Terselfdertyd onderskryf die ECB die solvensie van sy lede as koper van die laaste uitweg van soewereine skuld - die sogenaamde OMT program. Al wat - na ons mening - die balans van kompromieë gekantel na die verandering van rigting so gou as moontlik. Die voordele van immer losser beleid afneem terwyl die lang lys van ondergang, perversies en ontmoedigings groei by die dag. Savers gestraf en spekulante beloon. Bad maatskappye oorleef terwyl goeie maatskappye is te bang om te belê. Deutsche wys ook daarop dat, volgens data van Eurobarometer, vertroue in die ECB is nou die laagste dit sedert die begin van die millennium, minder as twee jaar nadat die bank tot stand gekom het. Hier is Deutsche se grafiek, wys net dat: Later in die verslag, Folkerts-Landau eggo die mening van mede-Duitse, minister van finansies Wolfgang Schäuble in die argument dat die beleid ECB het gehelp om aanleiding gee tot politieke groepe ekstremistiese soos die anti-Islamitiese Alternatiewe vir gee Duitsland party, en die Oostenrykse Vryheid Party, wie se presidentskandidaat Norbert Hofer was 'n snor weg van die wen van die land se presidensiële verkiesing in Mei. Hoe langer beleid verhoed dat die nodige katarsis, hoe meer dit bydra tot die groei van populistiese of ekstremistiese politiek, Deutsche se top-ekonoom argumenteer. Hy beskuldig ook sentrale bankiers, insluitend president Draghi om deel te neem in die groep-dink dit is die bank se oordeel verder vertroebel doeltreffende monetêre beleid. Hier is die sleutel kwotasie (klem ons s'n): In die geval van die wêreld se sentrale bankiers, word sterk gehou menings dan versterk deur 'n groep-dink. Dit is geen verrassing dus dat ECB president Mario Draghi verdedig sy beleid deur te sê dat al die ander groot sentrale banke doen dieselfde - wat op die pad nie hou vir negatiewe koerse. En natuurlik, as 'n probleem voortduur - soos inflasie weer undershooting - dit kan net wees as gevolg van verdere vraag tekortkominge eerder as ander faktore soos 'n olieprysskok. Deutsche Bank se verdoemende aanklag van prestasie die ECB se kom op dieselfde dag as berig dat 'n ander van Duitsland se grootste leners, Commerzbank, oorweeg die stoor kontant in sy eie kelders te verhoed dat die betaling vir die stoor te danke aan negatiewe rentekoerse die ECB se. As dit gebeur, sal dit waarskynlik gesien word as 'n groot mosie van wantroue vir die ECB. Sien ook: Een van Europa se grootste banke oorweeg dit om 'n drastiese stap om negatiewe koerse te vermy ECB stel negatiewe rentekoers Media opskrif Mario Draghi: Saam sal die maatreëls te dra tot 'n opbrengs van inflasie koerse tot vlakke nader aan 2 Die Europese Sentrale Bank het 'n reeks maatreëls wat daarop gemik is die stimulering van die eurosone ekonomie, insluitend negatiewe rentekoerse en goedkoop langtermynlenings aan banke ingestel. Dit sny sy deposito koers vir banke van nul tot -0,1, om banke aan te moedig om uit te leen aan besighede, eerder as vashou aan geld. Die ECB sny ook sy maatstaf rentekoers tot 0,15 van 0,25. Die ECB is die eerste groot sentrale bank om negatiewe rentekoerse te stel. Howard Archer, hoof Britse en Europese ekonoom by IHS Global Insight sê: Ondanks die feit dat wyd verwag en in sommige kringe gekritiseer omdat dit te laat plaasvind, is dit steeds 'n vet en ongewone stap deur die ECB om sy deposito koers te neem in negatiewe terrein. Daar moet 'n aansienlike onsekerheid oor hoe doeltreffend negatiewe deposito koerse sal uitdraai om te wees, het hy bygevoeg. Ontleding Die negatiewe rentekoers - laai handelsbanke om hul surplusfondse parkeer - miskien die mees opvallende element in hierdie pakket. Negatiewe koerse nie gebeur nou en dan, maar hulle is skaars en dikwels 'n teken van 'n soort van finansiële of ekonomiese stres. Dit geld seker in hierdie geval, waar die eurosone ekonomiese herstel is swak en risiko's ondermyn deur deflasie of dalende pryse. Een bron van swakheid is om te daal bank lenings aan die private sektor. Die negatiewe koers kan banke aan te moedig om meer te leen, maar dit stel ook 'n koste van hulle en so ook hul winsgewendheid beïnvloed. Om die waarheid te die impak is onseker, so voort te gaan met hierdie skuif nie onderstreep kommer die ECB se. Dit is voor probeer in kleiner ekonomieë. Swede en Denemarke, wat albei buite die eenheid munt, probeer om negatiewe koerse gebruik in die afgelope jaar met gemengde welslae. Ontleders het gesê in Swede dit het min waarneembaar impak in Denemarke het dit het die effek van die verlaging van die waarde van die geldeenheid, die Krone, maar volgens die Deense Bankvereniging dit getref het ook die banke onderste lyn winste. Onkonvensionele maatreëls Die ECB se president, Mario Draghi, het ook aangekondig dat ander maatreëls. termyn lenings lank word aangebied om handelsbanke teen goedkoop tariewe tot 2018. Hierdie lenings sal beperk tot 7 van die bedrag wat die individuele banke betrokke leen aan maatskappye. Dus, hoe meer die banke leen aan maatskappye, hoe meer geld hulle goedkoop kan leen van die ECB. Dit is ook besig met voorlopige werk wat kan lei tot die aankoop van bundels van lenings wat gemaak word om klein besighede in die vorm van verbande. Dit word gesien as 'n stap in die rigting die verskaffing van maatskappye met krediet deur die finansiële markte. Mnr Draghi sê beleidmakers die ECB se eenparig besluit om meer onkonvensionele maatreëls om inflasie te verhoog as dit bly te laag beskou. Die ECB gestop kort instelling van 'n groot bate-aankope program soos die kwantitatiewe verligting (QE) wat deur die Amerikaanse Federale Reserweraad. Maar. Mnr Draghi het daarop aangedring dat meer gedoen sal word, indien nodig. Is ons klaar was met die antwoord is nee. Ons sondaars t hier klaar. As dit nodig is, binne ons mandaat, sondaars ons t hier klaar. hy het gesê. Mnr Draghi sê dat die hele pakket van maatreëls is daarop gemik om die lening aan die reële ekonomie. Nou is ons in 'n heeltemal ander wêreld, het hy gesê. Selfs al het sommige van die maatreëls, soos die meer negatiewe koerse op deposito's, sal na verwagting Europese aandele het hoër op die aankondiging ECB. Die maatstaf Duitse Dax 30-indeks gespring bo die 10,000 vlak vir die eerste keer. Die CAC 40 in Parys was tot 0.8 kort ná kommentaar van die ECB se. Intussen het die euro het tot 1,3558, sy laagste vlak in vier maande. Deflasie vrees Image kopiereg Getty Images Image titel Alles vir 'n euro - deflasie is 'n baie werklike bedreiging in die eurosone Hoewel die gevaar van deflasie in die eurosone is beperk, die ECB is bekommerd dat groei is baie traag en bank uitleen swak - wat albei kan potensieel ontspoor die brose ekonomiese herstel. Die eurosone ekonomie het met net 0,2 in die eerste kwartaal van die jaar. Verbruikersbesteding, belegging en uitvoere al groei teen 'n stadiger pas as verlede jaar hierdie tyd. Inflasie in die eurosone het tot 0,5 in Mei, af van 0.7 in April. Dit is heelwat laer as teiken van net onder 2 die Europese Sentrale Bank se. Werkloosheid As die eurosone gly in deflasie, die vrees is dat verbruikers nog minder kan bestee omdat hulle sou verwag dat pryse daal in die toekoms maande. Om dieselfde rede beleggers kan stop te belê. Groei sal dan getref en die vraag sal erg aan bande gelê. Die groot skuld versamel deur die eurosone se lande, maatskappye en banke sal langer neem en moeiliker om af te betaal. Media opskrif Simon Jack verduidelik wat 'n negatiewe rentekoers sal beteken om banke en besighede Werkloosheid, wat reeds op byna 12 in die eurosone, en baie hoër in plekke soos Spanje, Portugal en Griekeland, kan selfs erger. Mnr Draghi beklemtoon dat die herstel in die eurosone was nie net in die hande van die ECB, maar ook in die domein van die banke en die regerings. Hy het gesê die banke wat nodig is om hul rol te speel deur die verhoging van uitleen en hervormings deur nasionale regerings moet deur gedra. Met die oog op die ekonomiese herstel te versterk, moet banke en beleidmakers in die euro-gebied hul pogings. Banke moet volle voordeel te trek uit hierdie oefening om hul kapitaal en solvensie posisie te verbeter en sodoende by te dra tot 'n bestaande krediet aanbod beperking dat die herstel kan belemmer oorkom. Terselfdertyd, moet beleidmakers in die euro-gebied voor in die gebiede van fiskale beleid en strukturele hervormings te stoot, het hy bygevoeg. Deel hierdie storie oor die deel Inleiding Die euro is in 2002 bekend gestel as die enkele geldeenheid van die Europese Unie, die konsolidasie van die grootste handelsblok ter wêreld en die skep van een van die wêreld se sterkste geldeenhede. Maar die opeenhoping van massiewe en onvolhoubare tekorte en openbare skuld in 'n aantal perifere ekonomieë gou bedreig die eurosone se lewensvatbaarheid, verwek 'n soewereine skuldkrisis. Die krisis beklemtoon die ekonomiese interafhanklikheid van die EU, terwyl dit ook onderstreep die gebrek aan politieke integrasie nodig om 'n gekoördineerde fiskale en monetêre reaksie verskaf. Begin in 2010, die EU en die IMF het die verskaffing van bailouts vir krisis-geteisterde ekonomieë. Maar die eise van ryker lande, veral Duitsland, wat lenings word gekondisioneer op streng soberheid maatreëls het bygedra tot 'n verdieping pessimisme, aanhitsing populêre onrus en omver werp regerings. In die begin van 2015, verkiesings in Griekeland het die anti-soberheid Syriza party tot krag, om die land op 'n botsing natuurlik met beleidmakers in Brussel, Frankfurt, en Berlyn. Selfs as 'n paar van die rand het na vore gekom uit die resessie, het die spook van 'n Griekse uitgang van die eurosone gekombineer met ekonomiese stagnasie, huiwerig hervormings, en stygende nasionalisme in Europa weer in twyfel getrek die volhoubaarheid van die monetêre unie. Soos die kontinent stryd, die Europese Sentrale Bank. onder leiding van Mario Draghi, het ingetree met ongekende band-koop en monetêre-verligting programme. Die bou van die na-oorlogse Gemeenskapsmark Na die Tweede Wêreldoorlog, Frankryk se Jean Monnet, beskou as die stamvader van die moderne Europa, het aangevoer dat ekonomiese integrasie noodsaaklik vir die uitskakeling van interkontinentale konflik sou wees. In 1951, het hy die hoof argitek van die Europese Gemeenskap Steenkool en Staal. ten tye van die mees belangrike stap ooit na die Europese integrasie geneem. Die pad na die nuwe unie te bou was deur inkrementele stappe in die rigting van ekonomiese integrasie wat eendag sal lei tot politieke integrasie, het Franco Pavoncello, die president van Rome-gebaseerde John Cabot Universiteit, in Mei 2011 die volgende groot stap in die rigting Europese integrasie was die 1957 Verdrag van Rome. Die verdrag, waarin Frankryk, Duitsland, Italië, België, Nederland, Luxemburg en het die gemeenskaplike mark en die Europese Ekonomiese Gemeenskap (EEG). afgeskaf handel tariewe tussen lede, vonkend 'n vinnige groei. Europa se uitbreiding versnel in die dekades wat gevolg het, veral met die ondertekening van die Europese Akte 1986. wat die ontwikkeling van 'n interne Europese mark gefasiliteer, wat voorsiening maak vir die vrye uitruil van kapitaal, goedere en mense. Maastricht en Monetêre Unie Die skuif na 'n gemeenskaplike mark geopenbaar gou 'n behoefte aan monetêre koördinasie. In 1992, die Verdrag van Maastricht formeel geskep die Europese Unie, en het gelei tot die verspreiding van die euro in Januarie 2002. negentien van die agt en twintig EU-lidlande is deel van die eurosone, terwyl ander EU-lidlande, insluitend Bulgarye, die Tsjeggiese Republiek, Hongarye, Pole en Roemenië, word deur die verdrag om uiteindelik aan te sluit. Denemarke en die Verenigde Koninkryk is toegestaan ​​vrystellings. Onder die convergentie kriteria van Johannesburg. state by die euro moet hul ekonomiese huise in orde, en die 1997 pact vereis voortgesette fiskale nakoming. Spesifiek, moet state te verseker inflasie onder 1.5 persent, begrotingstekorte minder as 3 persent van die BBP, en skuld-tot-BBP-verhouding van minder as 60 persent. Om hierdie kriteria voldoen, baie lande het streng begroting hervormings aan te neem. In die praktyk, egter, hierdie standaarde is nie konsekwent toegepas word, wat die weg baan vir toekomstige probleme. Daar was skokkend swak due diligence in die beoordeling van die geskiktheid vir toelating tot die euro, en ewe swak toepassing van die min reëls wat veronderstel was om die werking daarvan te polisieer, verduidelik hedge fund bestuurder Jason Manolopoulos in sy 2011 boek Griekeland se Odious skuld. Die gretigheid van die EU-amptenare in 'n groot en 'n skerp eurosone ontwikkel het hulle na hierdie waarskuwingstekens ignoreer. Global Meltdown en Sovereign skuld van die gevolge van hierdie nalatigheid was nie onmiddellik gevoel: Die rand state aanvanklik gefloreer, wat aangedryf word deur ongekende toegang tot krediet van ander eurosone lede. Maar as gevolg van die globale finansiële ineenstorting van 2007 2008, likiditeit opgedroog, die onthulling van onvolhoubare tekorte en groot openbare skuld. Teen 2010, soewereine skuld krisis mees uitgespreek in Griekeland het versprei oor die rand, en teen 2011 die EU en die IMF het bailed Griekeland, Ierland, en Portugal. Daar was skokkend swak due diligence in die beoordeling van die geskiktheid vir toelating tot die euro, en ewe swak toepassing van die min reëls wat veronderstel was om die werking daarvan te polisieer. Jason Manolopoulos, skrywer van Griekeland se Odious Skuld Griekeland is ground zero. Sy skuld aangevuur oplewing was onhoudbaar, en in November 2009 is dit aan die lig gebring dat Griekeland sy balansstate om die omvang van sy skuld die tekort 2009 oorskry 15 persent van die BBP, meer as twee keer die amptelike getalle wegkruip het gemanipuleer. In 'n verslag deur George Mason Universiteit se Skool vir Openbare Beleid (PDF) opgesom: Die wortels van Griekeland se fiskale ramp leuen in langdurige tekort besteding, ekonomiese wanbestuur, regering verkeerde of, en belastingontduiking. Soewereine bailouts n Griekse standaard sou sy uittrede uit die euro en potensieel 'n domino-effek van krisisse in Europa het gelei tot. So, in Mei 2010, die driemanskap van die Europese Kommissie, die ECB en die IMF het die Europese finansiële stabiliteit Fasiliteit Griekeland te voorsien met '163000000000 bailout lening. In ruil daarvoor sou die land streng uitgawes sny en belasting staptogte implementeer. Soos Griekeland gesukkel met soberheid in die volgende twee jaar, die terme van sy reddingsplan ontwikkel. 'N Oktober 2011 reddingsplan verskaf Griekeland met 'n tweede bailout sowat 178 miljard, insluitend 'n vrywillige haarsny waarin private houers van die Griekse skuld aanvaar 'n 50 persent Skryfneer. Maar 'n politieke krisis gedwing premier Papandreou om te bedank ten gunste van 'n sogenaamde tegnokratiese regering van nasionale eenheid in 2012. In November 2012, was bailout terme weer herbeding, hierdie keer insluitende laer rentekoerse vir Griekeland se lenings. Ierland en Portugal was volgende. In teenstelling met Griekeland, is Ierland se probleme aangespoor deur 'n bank krisis as gevolg van sy 2008 behuising ineenstorting. Soos Ierland se banke het massiewe verliese van die verkrummel huismark, die regering ingegryp om die finansiële stelsel te ondersteun. Teen November 2010 is die land gedwing om 'n 112000000000 EU-IMF reddingspakket soek in ruil vir soberheid maatreëls. As gevolg hiervan, die Ierse ekonomie ervaar een van die ergste resessies in die eurosone. met die uitvoer afneem met 10 persent en werkloosheid styg vanaf 4,5 persent tot byna 13 persent in 2010. Portugal se buitelandse skuld gefinansier tekort meer as 10 persent van die BBP in 2009 het beteken dat wanneer beleggers onttrek, die land kon nie meer self te finansier. Teen Mei 2011 het die land nodig om 'n 116000000000 bailout pakket. Die konserwatiewe regering van die Eerste Minister Pedro Passos Coelho, verkies in Junie 2011, dadelik oor die implementering van soberheid maatreëls soos Portugal in dekades in die diepste resessie het. Besmetting Aan die einde van 2011, die sentrum van die skuld krisis verskuif na Europa se groter lande, waaronder Italië die eurosone se derde grootste ekonomie. Gegewe Italië se meer as 2600000000000 in openbare skuld egter 'n reddingsplan was nie 'n opsie. In plaas daarvan, destydse eerste minister Silvio Berlusconi is gedwing om weg te stap ten gunste van 'n nuwe regering, onder leiding van ekonoom Mario Monti, belas met die uitvoering van die begroting sny en hervormings om pensioene en arbeidsmarkte. Die sentrum-linkse Demokratiese Party eng gewen die daaropvolgende 2013 nasionale verkiesings. wat lei tot 'n reeks van leiers wat kulmineer in die charismatiese Matteo Renzi, wat in 2014 Italië se jongste eerste minister geword. Renzi ook gesukkel het om die strukturele hervormings te implementeer en trek Italië uit die resessie. Spanje, soos Ierland, in die gesig gestaar 'n behuising-mark borsbeeld dat sy banksektor gelaat hoogs blootgestel. Teen 2012, was dit gedwing word om 'n reddingsplan versoek, en die EU-leiers het ingestem om eurosone fondse gebruik om die Spaanse regering voorsien 123,000,000 om sy sukkelende banke te herkapitaliseer. Konserwatiewe, pro-soberheid premier Rajoy verslaan Sosialistiese leier Jose Luis Zapatero in 2011, maar kan homself verdryf deur die nuwe linkse partye Podemos later vanjaar. In Frankryk, die Mei 2012-verkiesing van Sosialistiese president François Hollande het 'n regering minder bereid is om strukturele hervormings soos resessie getref, werkloosheid genader 11 persent, en mededingende posisie van die land se verswak. Watch: Die Europese skuldkrisis gevisualiseer Vroeg 2013, Ciprus se groot skaal ongebalanseerd banksektor in duie gestort, soos buitelandse kapitaal gevlug en het die grootste deel van die finansiële sektor insolvent. Die 2012 haarsny geneem deur private houers van die Griekse skuld vererger die paniek, soos Cypriotische banke baie van diegene gedevalueer Griekse effekte gehou. In Maart 2013, Ciprus het 'n 13000000000 reddingsplan wat die land se grootste bank, Laiki vereis, te sluit, te dwing swaar verliese op welgestelde deposante. Broos Verhalings Teen 2014, rand lande, met die uitsondering van Griekeland en Ciprus, het hulle bailout programme voltooi. In Desember 2013, Ierland was die eerste land om sy program te verlaat. Spanje gevolg het in Januarie 2014, en Portugal te opgewonde Mei 2014. Groei in die rand hervat: Ierland is ingestel op die vinnigste groeiende eurosone ekonomie in 2015, 5 persent nadat uitgebrei in 2014. Portugal sal na verwagting 1,5 persent uit te brei in 2015, en Spanje se ekonomie het gegroei sedert 2013. Maar diep strukturele probleme voortduur, insluitend hardnekkig hoë werkloosheid, swak bankstelsels, groot skuld, en rigiede arbeidsmarkte. Spanje, byvoorbeeld, het begin sy arbeidsmarkte hervorming. en die land het bygevoeg werk in 2014. Maar werkloosheid bo 23 persent werkloosheid onder die jeug bly bo 50 persent en baie kenners argumenteer dat Spanje se banke steeds deur slegte bates beproef. Net so, Ierland en Portugal het geteisterd openbare skuld bo 120 persent van die BBP in die loop van hul bailout programme, en beide stryd met dubbelsyfers werkloosheid. Werkloosheid onder die jeug oor die hele eurosone bereik 23 persent, dreig om 'n verlore generasie te skep. Diep strukturele probleme voortduur, insluitend hardnekkig hoë werkloosheid, swak bankstelsels, groot skuld, en rigiede arbeidsmarkte. Griekeland ondergaan jaar van ekonomiese en politieke onrus net om weer na vore as 'n krisis punt in 2015. In Julie 2013 het die destydse Eerste Minister Antonis Samaras se sentrum-regse regering deur middel van 'n pynlike pakket van loon sny, openbare losgelaat, belasting verhoog gestoot, en privatisering wat toegelaat Griekeland terugkeer na internasionale finansiële markte teen April 2014. Teen die einde van 2014, die land is groei met byna 2 persent, en het 'n begrotingsoorskot bereik. Tog, voorwaardes gebly nypende: Die Griekse ekonomie opgedoen het met 'n kwart, werkloosheid gehou by 25 persent, en die skuld laai (nou meestal te danke aan die openbare sektor) bereik 175 persent van die BBP. Anti-soberheid politieke bewegings aan beide die regter en linker gewild geword, en in die nasionale verkiesing in Januarie 2015, die linkse Syriza party het 'n klinkende oorwinning. Syriza premier Alexis Tsipras onmiddellik gekonfronteer die EU oor heronderhandeling die terme van Griekeland se reddingsplan 'n skuif wat sommige vrees. kan lei en die standaard en 'n uittrede uit die eurosone. Die hervorming van die EU In die nasleep van hierdie krisisse, ondersteuning vir euroskeptic partye het opgestaan, van die regse Nasionale Front in Frankryk te linkse Podemos in Spanje, terwyl die EU het begin met hervormings te bestuur te verbeter en te koördineer ekonomiese beleid. In 2011, die EU-leiers het ingestem om 'n Duitse-gesteunde fiskale unie wat dit moontlik maak Brussel nasionale begrotings te dikteer, en 2012 begin die proses van die skep van 'n eurosone-wye bank unie. Die ECB is in die middel van institusionele ontwikkeling van die EU se, gegewe die sentraliteit van monetêre beleid om die blok se ekonomieë laat herleef. In 2012, het die bank onthul 'n program wat jou toelaat om dit te koop potensieel onbeperkte staatseffekte, 'n skuif wat die leenkoste van skuld konings afgebring volgende Draghi se belofte om te doen wat dit neem om die euro te bewaar. Teen 2015, te midde van dreigemente van deflasie, Draghi aangekondig dat 'n Europese weergawe van die onortodokse monetêre beleid bekend as kwantitatiewe verligting, of KE. Onder die plan, sal die ECB koop 1300000000000 waarde van bates in 'n poging om 'n afwaartse spiraal van dalende pryse en uitgestelde verbruikersbesteding te vermy. Deflasie is vererger die eurosone se lae vraag, lae belegging en swak uitleen, wat hervestig groei uiters moeilik en die leiding van die IMF aan die streek se vooruitsigte afgradeer vir 2015 en 2016. Die ECB het so 'n aggressiewe maatreëls nodig gevind as gevolg van die swakheid van Europa s kern ekonomieë. Terwyl die rand herstel, is die groot drie ekonomieë van Duitsland, Frankryk, Italië en al skaars groei of, soos in die geval van Italië, in volslae resessie geraak het. Frankryk en Italië, intussen, voortgaan om te sukkel om hul eie strukturele hervormings te implementeer. Beide ekonomieë versuim het om te voldoen EU-begroting en die tekort teikens vir 2015 weer te wys op die spanning tussen die eise van Brussel en die politieke werklikhede van sy lidlande. Bykomende hulpbronne Brookings President Strobe Talbott kyk na die Europese integrasie deur die prisma van 'n seminale EU stamvader, Jean Monnet, in hierdie opstel. Franco Pavoncello, president van Rome se John Cabot Universiteit, oorsig van die implikasies van die besluit om 'n gemeenskaplike Europese geldeenheid in hierdie opstel in Wêreldgebeure te skep. Dit CFR Onderhoud met Eurasië Groep President Ian Bremmer put in Griekeland se potensiaal vir die verdieping van die Europese krisis. CFR se Benn Steil en Dina Walker argumenteer dat die ECB se bank stres toetse eerder sal troebel maak as kalm markte as herkapitalisering fondse nie eenkant vooraf gemaak is in hierdie 2014 Beleid Innovasie Memorandum. Meer oor hierdie onderwerp uit CFR